虚拟经济与实体经济的关联性——主要资本主义国家比较研究

《中国社会科学》 2021年第10期 

南开大学 刘晓欣

　　该成果获得第十八届天津市社科优秀成果奖一等奖。

　　成果简介：虚拟经济脱离实体经济独立运行，致当今全球经济频发金融危机。马克思虚拟资本理论揭示了这种现象背后的资本主义经济规律。文章构建“虚拟经济—实体经济”投入产出模型，测度虚拟经济对实体经济前向与后向关联度，解析虚拟经济自我循环对GDP构成的影响，实证分析总体表明，2001-2016年主要资本主义国家虚拟经济自我循环的规模仍在扩张，须对国际金融风险保持高度警惕。

　　主要观点：1.虚拟经济与实体经济关联的运行机制。虚拟经济与实体经济两者是辩证统一的关系。虚拟经济命题源于马克思的虚拟资本理论。虚拟资本具有参与产业资本循环和自行增殖两种增殖方式。虚拟经济自我循环（空转）的本质是虚拟资本相对脱离实际生产过程自行增殖的独立化。由此资本在虚拟经济与实体经济领域的运行有三类：一是虚拟经济服务实体经济。资本通过金融体系进入实体经济领域，参与产业资本循环。虚拟经济发挥资源配置、价值实现和风险管理等功能，服务于实体经济发展。二是虚拟经济自我循环。资本不进入实际生产过程，仅在虚拟经济领域空转。三是实体经济脱实向虚。资本绕过产业资本的形式，转向虚拟经济领域投机。面对资本积累的内在矛盾，大量资本从生产领域和流通领域游离出来，投向金融资产和房地产市场，低进高出。2.虚拟经济自我循环对GDP创造的影响。GDP是反映国民经济运行状况的重要统计工具。现行GDP核算以效用价值论为基础，实体经济生产、虚拟经济服务于实体经济和虚拟经济自我循环三类活动，均被还原为增加值，记为GDP增加。但从马克思经济理论看，它们具有完全不同的价值增殖形式。由此构成的GDP会因为资产价格暴跌、庞氏债务断裂而蒸发。一国经济究竟由实体经济还是虚拟经济支撑，决定经济增长的质量和可持续性。一味追求GDP增长，忽视经济活动是否创造价值的异质性，往往会掩盖经济衰退轨迹，长期停留于经济泡沫和虚假繁荣。这进一步提醒我们，必须对国际金融风险保持高度警惕。3.处理好虚拟经济与实体经济关系的政策思路。一是优化虚拟经济内部结构，更好服务实体经济，积极应对全球虚拟经济膨胀的普遍性冲击。二是强化实体经济根基，保证完备的工业体系，发展与安全并重。三是利用大数据等新技术，强化金融监管。建立完善多层次的金融资源配置体系，在尊重市场规律的基础上，引导资本有序流向实体经济。

　　作者简介：刘晓欣，南开大学终身英才教授，博士生导师。南开大学虚拟经济与管理研究中心主任。主要研究方向为虚拟经济。代表著作有《虚拟经济与价值化积累—经济虚拟化的历史与逻辑》等。